长宏策略 政策红利叠加低利率环境 易方达港股高股息低波ETF联接配置价值凸显

（原标题：政策红利叠加低利率环境 易方达港股高股息低波ETF联接配置价值凸显）长宏策略

今年以来港股凭借其估值洼地优势，吸引了大量资金涌入，其中港股红利资产更是成为资金追逐的焦点。对于看好港股红利的场外投资者而言，相关ETF联接基金无疑是分享投资机遇的优质选择。截至2025年6月23日，易方达港股高股息低波ETF联接A、C（A类：021457；C类：021458）今年以来的收益率分别达到了12.72%和12.56%，超越了同期港股红利产品的平均表现。该基金紧密跟踪的恒生港股通高股息低波动指数，通过“双因子筛选机制”精选兼具稳定分红能力和低波动特性的成分股，具有较好的配置价值。

据Wind数据统计，截至2025年6月23日，港股红利相关ETF场内流通份额高达377.67亿份，相较于年初新增份额接近百亿份。其中，易方达港股通高股息低波动ETF表现尤为突出，其场内流通份额较年初新增11.18亿份，增幅接近3倍，凸显市场对该策略的认可。

易方达港股高股息低波ETF联接基金主要通过投资标的ETF，紧密跟踪恒生港股通高股息低波动指数。该指数采用独特的“双因子筛选机制”，一方面要求成分股连续3年派息且分红率不超过100%，确保了成分股的稳定分红能力；另一方面，剔除过去一年股价跌幅超50%或排名后10%的股票长宏策略，有效规避了“股息陷阱”和短期异常波动风险。因此，该指数整体呈现出“高股息、低波动”的核心优势。

从成分股构成来看，恒生港股通高股息低波动指数50只成分股中包含25家央企和9家地方国企，有望直接受益于央企市值管理政策强化及经济复苏周期红利。在行业分布上，金融、工业和能源占据了绝大多数比例，进一步增强了指数的稳定性和收益潜力。

凭借指数“高股息、低波动”特点，易方达港股高股息低波ETF联接基金展现出攻守兼备的特点。Wind数据显示，自2024年7月成立以来，易方达恒生港股通高股息低波动ETF联接基金（A类：021457/C类：021458）已实现27.02%的累计回报（A类），最大回撤-11.35%。

值得一提的是，易方达港股高股息低波ETF联接基金合同规定，每年1月、4月、7月、10月的最后一个交易日，会对基金进行评估，符合条件时即可进行收益分配。2025年以来，该基金已经实现了两次分红长宏策略，自2024年7月成立以来累计分红次数已达3次。这一分红机制既契合监管鼓励长期价值投资导向，也为投资者提供稳定现金流，提升长期持有信心。

当前，港股高股息策略持续吸引资金注入。国泰海通证券在研报指出，中期维度来看，政策强化分红监管，叠加低利率环境下中长期资金加速入市，港股红利仍具备配置价值。随着“新国九条”等政策的逐渐落实，A股乃至港股上市公司的分红积极性、持续性有望提高。同时，低利率环境下，资金对红利资产有较高的配置需求。另外，近年来险资保费收入持续增长，更追求绝对收益的险资对于高股息类资产的配置需求也有望提升。

 

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